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近年来，“宠物经济”的火爆程度令人瞩目。在资本市场，乖宝宠物食品集团股份有限公司（以下简称“乖宝宠物”）近日发布了首次公开发行股票并在创业板上市的公告，预示着其即将踏上创业板的征程。
事实上，众多与宠物经济相关的企业正在加快融资步伐。除了乖宝宠物、福贝宠物、帅克宠物等正冲刺上市或处于上市进程中的宠物企业，2022年路斯股份、源飞宠物及天元宠物已相继登陆A股市场。据艾瑞咨询调研数据显示，2022年中国宠物行业共发生融资事件35起，其中5起融资额超过亿元。
宠物行业融资热潮的背后，是市场规模迅速扩张和需求日益多样化、精细化所推动的。中国饲养宠物的传统历史悠久，近年来随着婚育率下降、空巢独居、人口流动等问题，宠物行业的整体市场规模迅速扩张。据《中国宠物行业白皮书》显示，2012-2022年间，中国宠物市场规模从337亿元增长至2706亿元，年均复合增长率为23.16%。宠物饲养规模的扩大推动了宠物用品和服务需求的快速增长，特别是宠物主消费能力和消费意愿的增强，成为推动行业快速发展的动力。同时，宠物相关需求在类型上不断丰富、细化，在消费的带动下，宠物经济逐渐成为新兴的重要产业，吸引了更多企业、资本和技术进入宠物用品及服务市场。从宠物食品开始，不断拓展至宠物衣食住行吃喝玩乐的各个方面，衍生出宠物主粮、宠物零食、宠物医疗、宠物美容、宠物保险等细分行业。
由于市场潜力巨大，宠物企业能够实现长期高成长，但同时也必须看到，国内企业在品牌价值和研发创新能力上仍有不少不足。
首先，与宠物经济发达市场相比，国内宠物行业仍处于初始阶段上升期，本地研发创新相对较少。例如，公开数据显示，目前中国专业宠物食品的渗透率仅为22%，与发达国家90%以上的渗透率相比，仍有较大提升空间。从企业层面来看，也存在创新研发投入相对不足等问题。以乖宝宠物2020年至2022年报告期内的数据为例，其营业收入和利润增长均较为显著，但研发费用虽然连年增长，但研发费用率分别为2.19%、2.31%和2.00%，与之相比，公司同期销售费用分别占各期营业收入的比例分别为16.93%、17.84%、20.61%。尽管宠物行业目前竞争强度不大，差异化优势的必要性不突出，但未来市场发展必然会进入差异化竞争阶段，如果宠物企业在研发创新投入不足，后期竞争压力就会加大。
其次，在资本驱动下，宠物经济企业仍以追求规模高成长为目标，但在营销管理、品牌建设等方面略显不足，而这些要素都是支撑企业长期健康发展的基础。许多包括上市公司在内的宠物企业，以OEM、ODM为主的模式，对品牌成长具有较大的制约性。宠物行业自有品牌营收占比低、品牌价值不高等问题较为突出。
第三，通过资本的扩张并不是宠物企业当前发展的唯一或最重要的关注点。宠物是人类的朋友，宠物经济也是满足人类自身精神需求的重要领域。如果企业片面追求自身利益最大化，而缺少对宠物和饲主的同理心，那么很容易造成企业发展方向性的误区。过于追求资本化、证券化，也容易导致企业无法与消费者需求和偏好更好连接的问题。
